家用空调一季度超高反弹，却陷涨价“两难”尴尬

　　2021年宏观经济形势的关键词之一是全球经济复苏共振，而家用空调行业与此逻辑一脉相承。据产业在线数据显示：一季度中国家用空调行业生产总量是3982万台，同比增长46%，总销量是3871万台，同比增长38%，其中内销出货同比增长66%，出口同比增长20%。

2020-2021年Q1中国家用空调内外销出货增长对比

数据来源：产业在线ChinaIOL

　　数据符合产业在线此前的判断：从2020年二季度开始，无论是国内还是出口，均开始逐步复苏，今年一季度延续了之前的增长势头，在低基数下实现超高反弹，内外销都十分亮眼，是行业增长的顶峰。

　　内销方面，核心原因有两个，一是受益于去年同期的低基数;二是终端零售同样表现优异，一季度同比增幅也超过了60%，其中3月份单月零售增幅超过80%。这得益于企业在当月高频次的零售促销活动，如格力的“万人空巷抢空调”，美的的 “智能空调抢美的”，海尔以捍卫自由呼吸致力于健康空气的空调健康节。奥克斯空调今年的奥粉节也给大家带来了更多惊喜，在京东和天猫两大电商直播阵地同时举行，活动优惠多多，实力影帝黄渤、“乘风破浪的姐姐”袁姗姗也亲临直播现场，整体给人耳目一新的感觉。

　　出口方面，一季度是常规出口集中订单交付的旺季。由于去年同期出口因疫情影响短暂受阻基数较低，叠加当前市场需求依然良好，所以也实现了高位增长。

　　规模低于2019年同期，发展节奏后移

　　虽然今年一季度出现如此高的反弹性增长，但因为2020年同期受疫情影响属于非正常年份，我们对比了2019年一季度的行业表现，结果显示，2021年一季度空调国内出货比2019年同期下降18.3%，出口同比增长8.4%，合并总出货仍是5.8%的下滑。

中国家用空调2021年Q1主要运行指标与2019年同期对比

数据来源：产业在线ChinaIOL

　　虽然是下滑，但产业在线认为现在整体行业依然处于峰值回归的上行通道当中，主要是基于以下几个因素：

　　全球疫情的影响依然在延续，疫苗虽然问世但分配不均，对需求也产生差异化影响，这会直接影响企业的出货节奏，尤其是在内销方面，预计整体出货和市场需求的节奏会后移;

　　自2018下半年空调行业进入盘整期后，渠道和商业模式变革，价格战和成本上行等因素相互交织叠加，使得空调行业传统压货的商业模式进一步弱化，渠道大规模囤货的意愿也在2019年惨烈的价格战和2020年突发大范围疫情的影响下进一步降低，此外，常规渠道囤货的商业逻辑也受到挑战，导致2021年一季度作为空调旺季启动前库存储备关键节点的重要性也日渐式微;

　　2020年12月行业整体出货价格提升带来的渠道囤货意愿并没有持续得到强化，尤其进入今年3月后，由于龙头企业竞争策略的变化，零售价格虽然在稳步提升，但工厂出货提价节奏却显著放缓，甚至继续大幅提价的动作基本处于停滞状态，更多的是让利于渠道合作伙伴。但渠道商应该会逐步更为理性地看待提价问题，备货节奏也会更多依据零售流速和销售预测来制定，预期内销出货节奏会进一步拉平;

　　大宗材料的大幅度涨价，造成内销客户提货意愿增加，国内市场成为企业关注焦点。但因为成本压力叠加外销提价不顺畅，同时也造成海外客户长期订单交付压力加大，3月份以来部分企业海外订单出现波动，因此目前行业对待海外订单更理性，也更关注量利均衡。

　　需求端进入稳步复苏通道，成本端压力成主要矛盾

　　当前市场需求逐步趋向稳定，行业主要矛盾再次从需求销售端转向了成本端。近几个月，CPI和PPI剪刀差急剧扩大。原材料价格上涨对中下游企业利润冲击已经开始显现，对于尚未完全恢复的小型民营企业更是雪上加霜。产业在线在市场调研中发现，空调行业因所用的原材料包含硅钢、铜、铝等涨价导致生产成本上涨超过10%，基本挤压了全部利润，对于出口来讲，再加上汇率下跌带来的成本影响，更是处于卖出一台就是亏损一台的严峻局面。

　　虽然从终端零售价格来看实现了较高涨幅，但是从工厂出货端来看，涨价并不顺利，现在行业定价权依然在龙头企业手中，但龙头企业的涨价策略并未形成一致。许多企业反馈，在国内市场，大多数空调企业基本是通过调整和优化产品结构来实现涨价，如果剔除结构提升带来的均价上涨，在成本大幅上升的背景下，实质上空调价格并没有实质性的提升和改善，没有实现预期的量价双赢局面，企业经营压力有增无减。出口市场同样困难重重，海外客户很难接受涨价，外贸企业亏损严重。

　　总而言之，成本上涨不是具体某一家企业的行为，而是行业共同需要面对的问题，所以提价也是行业问题，呼吁行业尽早达成共识，保障行业健康、良性发展。

　　最后我们给出几点建议和短期预判，希望和大家共同探讨：

　　理性对待大宗原材料涨价。4月19日，国家发改委召开4月份例行新闻发布会，在回应大宗商品价格上涨问题时表示，这是全球经济逐渐复苏、供需关系短期调整、流动性宽裕以及投机炒作等多种因素交织作用的结果，价格并不具备长期上涨的基础。

　　所以后面不排除会有相关的动作出台，建议上下游企业不要大量囤积原材料，以免造成经营风险。

　　零售市场预期依然乐观，但节奏会后移。2020年五一市场突然火爆的情况在2021年预期难实现，一是基数较高，二是今年五一是疫情发生后人员大范围流动的第一个小长假，消费以旅游探亲为主，企业应根据市场特点布局营销、安排节奏以及资源投放。

　　关注行业消费趋势的变化，健康新风、舒适体验和套系化产品等消费升级趋势依然是主线，建议企业通过产品结构调整来改善经营质量。

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