半年报解读｜天际股份H1盈利增逾7倍 六氟磷酸锂成业绩支撑 小家电业务未走出低迷

　　7月26日晚间，天际股份发布2021年半年度报告。报告期内，公司归母净利润达2.05亿元，扭转了去年上半年的业绩颓势。六氟磷酸锂行情持续走高，为其业绩增长提供了强大支撑，但公司小家电业务依然未能走出低谷。相关分析指出，上半年小家电可谓是压力最大的板块。由于原材料价格尚未出现拐点，行业下半年走势依然不容乐观。

　　锂电材料业务持续向好

　　上半年，天际股份营业收入同比增长177.75%至7.53亿元;归母净利润同比增长708.98%至2.05亿元。分业务看，天际股份上半年业绩增长主要是由以六氟磷酸锂为代表的锂电材料业务支撑，公司老牌主业小家电收入则同比下滑15.15%，连续第三年半年报出现负增长。

　　公司在公告中解释称，由于电动汽车在全球范围内蓬勃发展，电动汽车产业链呈现一片欣欣向荣景象。公司六氟磷酸锂产品产销两旺，公司开足马力，满负荷生产。小家电业务经营困难，略有亏损，目前公司正在积极采取措施，争取减亏或扭亏

　　相关统计显示，今年上半年新能源汽车累计销量已与2019年全年水平持平，其中纯电动汽车超过100万辆。六氟磷酸锂作为构成电解质的核心原材料，供需失衡导致其价格持续上行。Wind数据显示，从2021年7月起六氟磷酸锂价格已经达到38万/吨的高位，同比增长超过4倍。

　　受益于下游需求增长，上半年天际股份化工制造业业务实现营业收入同比增长51.66%，营收占比由上年同期的41.04%大增至81.97%，是公司第一大收入来源。其中，六氟磷酸锂销量同比增长189.78%，产量同比增长172.64%，收入同比增长528.84%至5.92亿元。

　　公司在年报中披露，从目前六氟磷酸锂的供应状况来看，六氟磷酸锂价格将维持在高位一段时间。

　　当前，新泰材料六氟磷酸锂年产能为8160吨。基于六氟磷酸锂价格高增预期，天际股份的产能扩充亦在进行中。据此前披露，天际股份与常熟市新华化工有限公司联手布局的、新增年产1万吨六氟磷酸锂及相关锂电材料产品项目，预计于2022年二季度进入项目整体验收、调试及试生产。

　　鑫椤咨询研究员张金惠在接受财联社记者采访时表示：“本轮六氟磷酸锂价格上涨主要是动力电池的快速增长导致，新产能出来前价格不会下降，预计今年价格维持在40到50之间，新产能出来估计要明年了。”

　　小家电业务尚未走出困境

　　天际股份小家电业务主要系销售陶瓷烹饪电器、电热水壶系列产品和包括电蒸锅、榨汁机、酸奶机在内的其他厨房小家电。

　　数据显示，2019年上半年到2021年上半年，公司小家电业务分别实现营业收入2.12亿元、1.60亿元和1.36亿元，分别同比减少6.46%、24.78%和15.15%，是连续第三年半年报负增长。而此消彼长之下，小家电业务的营收占比亦较2020年大幅减少了40.90个百分点至18.03%。

　　奥维云网相关报告显示，2021上半年，小家电零售额共计250.8亿元，同比下降8.6%;零售量11911万台，同比下降8.2%，主要系2020年需求透支和2021年宅经济骤失以及多方动力不足所致。另一方面，原材料上涨带来的成本压力也值得关注。

　　业内分析师向记者表示，年内原材料拐点难现，预计下半年保持高位震荡。跟踪来看，小家电企业产品价格有所下降，成本转嫁能力不强。所以从今年中报来看，小家电板块可以说是(家电行业)压力最大的板块。

　　关于小家电业务将如何应对当前的压力，财联社记者向天际股份发出了采访函，但截止发稿尚未得到回复。