从手机厂商到AI生态巨头，荣耀上市辅导开启转型加速度

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　　近日，中国证监会官网披露，荣耀终端股份有限公司已获上市辅导备案，辅导券商为中信证券。备案信息显示，荣耀计划于 2026 年 1 月至 3 月完成上市辅导，正式向资本市场发起冲击。若成功上市，荣耀将成为 A 股市场上首家以 AI 终端生态为核心定位的企业，有望重塑资本市场对科技硬件公司的估值逻辑。

　　荣耀成立于 2020 年 4 月 1 日，注册资本 322.39 亿元人民币，法定代表人为吴晖，控股股东为深圳市智信新信息技术有限公司，持股比例 49.55%。此次上市辅导备案标志着荣耀 “二次创业” 进入资本化新阶段，也可能成为中国科技品牌全球化探索的重要里程碑。

　　在荣耀的上市进程中，AI 战略将成为其核心竞争力。今年 3 月，荣耀 CEO 李健发布 “阿尔法战略”，宣布荣耀将从一家智能手机制造商全面转型为全球领先的 AI 终端生态公司，并计划在未来五年内投入 100 亿美元，加速在 AI 领域的布局与创新。这一战略转型不仅是荣耀对未来科技趋势的精准把握，也是其在激烈市场竞争中寻求突破的关键举措。

　　然而，荣耀在冲刺 IPO 的道路上并非一帆风顺。当前，智能手机市场竞争异常激烈，荣耀的核心业务面临着巨大挑战。根据 IDC 等市场研究机构的数据，2025 年第一季度，荣耀在中国智能手机市场的排名已跌出前五位，销量同比出现下滑。在华为强势回归、苹果采取降价策略以及小米、OV 等传统对手的持续挤压下，荣耀的市场空间正被严重压缩。

　　为了应对这一困境，荣耀一方面通过推出高端旗舰产品，如荣耀 Magic V5 折叠屏手机，来提升品牌形象和产品利润率;另一方面，加大在 AI 技术研发上的投入，通过 AI 赋能产品，提升用户体验，试图在 AI 终端生态领域建立起竞争壁垒。

　　在海外市场，荣耀手机在拉美、中东非、亚太、东南亚等地区取得了快速增长。据 Canalys 数据显示，2025 年第一季度，荣耀在中东地区(不含土耳其)出货量 120 万部，同比增长 36%;在拉美地区出货量 260 万部，同比增长 2%;在非洲市场，受高端 Magic 系列产品以及与 MTN 和 Vodacom 合作的 5G 捆绑销售方案的影响，荣耀出货 70 万部，同比增长 283%。这些成绩为荣耀的全球化战略奠定了良好基础。

　　对于荣耀而言，成功上市不仅能够为其带来充足的资金支持，加速 AI 生态布局，还能提升品牌知名度和市场影响力。然而，如何在竞争激烈的市场环境中，将 AI 战略转化为实际的市场份额和盈利能力，是荣耀在 IPO 进程中需要面对的重要课题。

　　荣耀销售与服务总裁王班曾立下 “军令状”，希望在今年年底能够重返国内前三。面对这一目标，荣耀需要在产品创新、市场拓展、品牌建设等方面持续发力，以实现业务的快速增长和市场地位的提升。

　　随着荣耀 IPO 进程的推进，市场对其 AI 终端生态战略的关注度也在不断提高。荣耀能否凭借其独特的战略定位和强大的技术实力，在资本市场上获得认可，成为 AI 终端生态领域的领军企业，值得期待。

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